王淵字幾道，生于宋熙寧十年（1077），原籍熙州（今甘肅臨洮）人，移居環(huán)州。善于騎射，智勇兼?zhèn)洹；兆跁r(shí)，應(yīng)征攻西夏，屢立戰(zhàn)功，多次升遷，任熙河蘭湟路第三將部將、權(quán)知鞏州寧遠(yuǎn)砦。眾羌寇入侵，經(jīng)略司出兵征討，上表奏請(qǐng)王淵統(tǒng)領(lǐng)岷山蕃兵將，率兵守衛(wèi)澤州城。羌兵傾巢出動(dòng)爭(zhēng)奪澤州，王淵奮勇抗擊，大敗羌兵，追至邈川城。調(diào)任同總領(lǐng)湟州蕃兵將兼知臨宗砦。后因獲罪免職。

宣和三年（1121），王淵為先鋒隨劉延慶征討方臘。方臘軍占據(jù)錢(qián)塘，士氣高漲。淵告訴小校韓世忠說(shuō)：“賊寇認(rèn)為我們遠(yuǎn)道而來(lái)，一定會(huì)輕視我們。明日你迎戰(zhàn)賊兵佯敗逃走，我在數(shù)百步之外埋伏下強(qiáng)弓硬弩，定可取勝。”韓世忠按他的話去做，方臘軍果然追來(lái)，埋伏的弓箭手一齊放箭，臘軍應(yīng)弦而倒。淵率軍追擊至淳安，臘軍據(jù)幫源峒，宋軍將其包圍予以平定。淵被任命為閣門(mén)宣贊舍人、權(quán)京畿提舉保甲兼權(quán)提點(diǎn)刑獄公事。宣和四年（1122），隨劉延慶攻打契丹，重兵駐扎在盧溝之南，淵被遣率數(shù)千人運(yùn)送糧餉，作戰(zhàn)失敗被敵軍擒獲。不久逃回，因其出塞作戰(zhàn)被任命為武功大夫、果州團(tuán)練使。又隨楊惟忠、辛興宗敗高托山等，升任拱衛(wèi)大夫、寧州觀察使。

靖康元年（1126），任真定府總管，隨即升任都統(tǒng)制。吳湛據(jù)趙州反叛，王淵率兵討伐平定。金軍攻汴京，河?xùn)|、河北宣撫使范訥統(tǒng)率勤王之師屯兵雍丘，以王淵為先鋒,不久率部歸附康王趙構(gòu)。

靖康二年（1127），張邦昌被金立為皇帝，康王趙構(gòu)前往濟(jì)州，命令王淵以三千人入汴京保衛(wèi)宗廟。淵到汴京，身穿朝服去見(jiàn)張邦昌，遞上名帖說(shuō)：“參見(jiàn)冢宰相公。”張邦昌不得已換上紫袍把王淵請(qǐng)到政事堂，淵失聲痛哭加以宣教。康王趙構(gòu)即皇帝位，王淵與楊惟忠、韓世忠率河北兵，劉光世率陜西兵，張俊、苗傅等率帥府及各處降兵，俱在天子行在周圍。由于號(hào)令不相統(tǒng)一，遂設(shè)置御營(yíng)司，以王淵為都統(tǒng)制，隨行護(hù)駕，數(shù)月甲不離身。高宗到揚(yáng)州，任命其為龍、神衛(wèi)四廂都指揮使，不久改任捧日、天武四廂都指揮使，又升保大軍承宣使。

當(dāng)時(shí),各地民眾紛紛起事，高宗任命王淵為制置使赴杭州一帶平定，率兵四出，全部告捷。在鎮(zhèn)江平定趙萬(wàn)，在杭州誅殺陳通，在楊子橋收降張遇。一年之內(nèi)，紛亂平息。淵升任向德軍節(jié)度使。

建炎三年（1129）二月，金軍進(jìn)攻揚(yáng)州，高宗倉(cāng)惶渡過(guò)長(zhǎng)江，王淵與內(nèi)侍宦官康履隨行到達(dá)鎮(zhèn)江。奉國(guó)軍節(jié)度使劉光世見(jiàn)到高宗，哭著說(shuō)：“王淵專門(mén)管理長(zhǎng)江海船，常說(shuō)任何情況下決不誤事。如今我部數(shù)萬(wàn)將士，二千余匹戰(zhàn)馬，為何不能渡江？”王淵對(duì)劉光世所言極為憤恨，將江北都巡檢皇甫佐斬首以塞責(zé)。高宗派中書(shū)侍郎朱勝非抵淵處，督辦渡江事宜，王淵這才開(kāi)始籌劃，但為時(shí)已晚。自此王淵失去眾將的擁戴。

高宗欲去鎮(zhèn)江以聲援江北，群臣堅(jiān)請(qǐng)皇帝坐鎮(zhèn)前線，抗拒金兵，挽救危局。王淵卻說(shuō)：“鎮(zhèn)江只可防守一面，如果金軍自通州而渡，先占據(jù)姑蘇，將怎么辦？不如錢(qián)塘有重江之險(xiǎn)。”于是議定，高宗南遷至杭州。高宗命令王淵守姑蘇，淵上奏武器短缺，兵匠甚少，請(qǐng)求搜集民間工匠營(yíng)造。不久，即自平江趕赴高宗臨安行在，被任命為簽書(shū)樞密院事，仍兼都統(tǒng)制。任命一出，眾將心有不服，內(nèi)外嘩然。高宗聽(tīng)到眾將諫議，下令免去王淵奏事簽書(shū)，并解除都統(tǒng)制一職，以暫時(shí)撫慰眾將之心。統(tǒng)制官苗傅自負(fù)出身將門(mén)，因王淵迅速升遷，頗為不滿。威州刺史劉正彥曾招降巨盜丁進(jìn)，也因賞賜太少而怨恨王淵。當(dāng)時(shí)，康履權(quán)傾內(nèi)宮，驕恣用事，擅作威福，積怨甚多。苗、劉認(rèn)為王淵執(zhí)掌樞密院，全在康履推薦，愈發(fā)憤憤不平，遂密謀誅殺王、康等。建炎三年三月，待王淵退朝回府時(shí)，苗、劉設(shè)伏兵殺死王淵，淵時(shí)年五十三歲。苗、劉率兵包圍高宗行在，殺死宦官康履、曾澤等，逼迫高宗禪位于3歲的太子，改元明受。月余，高宗復(fù)辟，王淵被追贈(zèng)為開(kāi)府儀同三司，后加封至少保。乾道六年（1170），謚襄愍。

王淵身為將領(lǐng)，輕財(cái)好義，家中沒(méi)有積儲(chǔ)的財(cái)物。常說(shuō)：“朝廷授我以官爵，其俸祿足以代替農(nóng)耕所得，如果追逐微利，我還在乎什么爵祿，為何不去做富商大賈呢？”當(dāng)初，高宗在南京，聽(tīng)說(shuō)王淵病了，派曾澤去探望。曾澤返回后說(shuō)，王淵連帷幔床榻都沒(méi)有，皇帝下令將自己自己用的紫茸床墊賜給王淵。